在前期一路高歌猛進之後,伴隨著宏觀經濟下行壓力的加大,以及申銀萬國發佈的“悲歌響起,5·30悲劇或重演應該火速撤退”研報的不和諧之音,本周二,滬深股指遭遇了驚濤駭浪,早盤一度殺跌後反攻翻紅,午後卻節節敗退,滬指最終跌破2300點。全天近5000億放量巨陰徹底讓投資者亂了陣腳。
  □盤面
  兩市放量成交近5000億
  周二開盤滬指小幅高開,開盤後快速回落,上海本地股、民航機場板塊受利好消息影響大幅走高,帶動滬指回升,小幅沖高。隨後,軍工、航天等題材股大幅回調,拖累滬指快速回落下行。但盤中中字頭等權重股發力護盤,滬指探底回升。臨近午間尾盤,滬指成功翻紅。
  午後開盤,滬指小幅走高創下反彈新高2347.94點,但隨後卻掉頭反轉,快速下行,權重股上沖乏力全線回調,滬指、創業板持續跳水,尾盤,滬指大跌1.82%失守2300點,創業板盤中重挫失守1500點。在市場大跌的同時,兩市成交4994億,為近4年來的天量。
  板塊方面,前期漲幅較大的活躍熱點題材板塊,如:軍工航天、倉儲物流、船舶、傳媒娛樂等,悉數步入下跌之旅。
  □探因
  宏觀經濟下行壓力加大
  星石投資首席策略師楊玲分析認為,房地產調整、宏觀經濟下行壓力加大等因素造就了“黑色星期二”,也是A股暴跌的主要原因,因此,短期對於市場保持謹慎態度。
  楊玲表示,8月份是地方房地產限購放開後的首月,但房地產市場調整並沒有扭轉,房地產銷售面積下降8.3%,銷售額下降8.9%,房市步入長期調整。受房地產調整的衝擊,8月份工業增加值同比增速僅為6.9%,大幅回落2.1%;發電量同比下降2.2%;宏觀經濟也出現下行壓力。
  因此,預估本輪調整將持續一段時間,屆時將迎來抄底成長股的黃金時機。
  市場需要進行風險釋放
  大成基金研究團隊認為,前期市場的大幅上漲主要緣於過分活躍的主題投資,從整個宏觀經濟來看,數據顯示經濟仍處於較為困難的階段,而短期流動性又處在較為緊密的刺激中,因此趨勢性的上漲行情並不明顯。客觀上說,市場需要時間來進行休整,出現周二的大幅回調是正常現象。
  大成基金的判斷是,市場或維持區間階段性震蕩行情,但是調整後仍會有結構轉型所帶來的投資機會。
  券商看空研報攪亂市場
  事實上,就在各路投資者跑步進場的同時,市場也有一些不同意見之音。有市場人士把周二市場的大跌歸結為申銀萬國昨天發佈的看空報告。該報告以“悲歌已在遠方響起,理性者應該撤退”為主線展開。認為近乎崩盤的經濟數據已封殺了指數上行空間,被約束的貨幣政策,加之終將推出的註冊制,最終市場將一地雞毛,但是短期瘋狂的趨勢不會因為經濟差而輕易結束,所以,悲歌已在遠方響起,但暫時無法阻止市場短期的瘋狂。截至記者發稿,申萬未對此作出回應。
  此外,打新盛宴本周再度來襲,第四批獲得批文的11家公司陸續啟動招股,本周還將有兩隻新股進入發行,對市場的資金面也構成挑戰。
  □後市
  下半年關註結構性機會
  對於未來行情的演繹方向,泰信藍籌和泰信中小盤基金經理柳菁認為,本輪行情是由一系列保增長政策、充裕的流動性以及改革措施效果逐步顯現等多重利好因素推動而形成的,未來這些利好效應仍將繼續發酵,因此A股下半年仍有上漲空間。
  柳菁同時強調,從近期公佈的各項經濟數據看,本輪行情並不具備宏觀經濟真實複蘇的支撐。雖然在保增長和促轉型的雙重壓力下,政府有動力加大投資力度以保持經濟增速,但更多的仍將是通過結構性投資來防止經濟失速。因此,下半年需重點關註結構性投資機會,包括三大領域。
  第一,在經濟增長和轉型大業中承擔了巨大的作用、越來越多地得到政策支持、給汽車行業帶來顛覆性技術革命的新能源汽車產業鏈;第二,著眼於生產智能化以及生活智能化的機器人、3D打印、移動互聯以及可穿戴設備等板塊;第三,以醫療改革為契機的醫療服務板塊以及代表了醫葯產業變革的基因細胞治療概念股。
  市場整體風險暫時不大
  華泰柏瑞創新升級混合基金經理張慧則相對樂觀。張慧表示,推動本輪上漲的重要原因是市場對改革的良好預期,以及有一定場外資金的流入;而未來投資組合的超額收益將來自於新的“預期差”帶來的投資機會。
  張慧認為,在滬港通開放前,市場整體風險不大,而10月份則需要再對各方面數據進行評估,其中需要重點觀察地產金九銀十數據、上市公司三季報以及滬港通兌現情況等。對於行情能持續多久,他認為主要取決於改革紅利釋放的力度和進度。長期來看,中國經濟已進入轉型升級階段,正處於新舊增長引擎交替期,新興產業將不斷發展壯大,傳統行業也在謀求轉型,將會涌現出越來越多的投資機會。在操作思路上,短期將重點挖掘存在預期差的主題投資機會,並等待優質成長股調整帶來的增持機會。
  京華時報記者敖曉波  (原標題:滬指重挫近2%失守2300)
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